国联证券研究显示，一季度小家电行业整体发卖额有望与去年同期持平，相较2023年第四季度呈现明显改进，个中传统电商渠道发卖降幅显著收窄，抖音平台则保持较快增长。只管市场竞争依然激烈，但行业产品均价下滑趋势有所缓解，显示出需求回暖迹象。从细分品类看，煎烤机发卖环比改进显著，豆浆机连续保持改进态势，电蒸锅、咖啡机等低渗透率品类持续保持优质增长。
小家电品牌一季度内销表现均现回升拐点，个中美的、苏泊尔、小熊电器、九阳及摩飞等品牌在传统电商渠道的发卖额分别同比增长13%、-2%、0%、3%和2%。美的小家电业务经由2022年一年多的调度后，于去年下半年重回增长通道，市场份额规复较快，行业格局呈现向头部集中的趋势。
此外，海关数据显示，1-2月我国电热类、电动类小家电以及吸尘器出口表现强劲，出口发卖额与销量分别实现两位数同比增长，反响出外洋需求稳定和订单前置补库等成分带来的出口景气度精良。代工龙头企业表现尤为突出，部分企业订单已排至二季度末，得益于其在产能、交付能力和本钱掌握等方面的竞争上风，市场份额持续提升。虽然汇率颠簸可能导致美元计价的订单均价有所下滑，但在订单放量带来的规模经济效益下，估量代工业务盈利能力有望同比改进。
关注标的方面，国联证券建议积极关注外销增长表现精良且内销稳步修复的代工龙头新宝股份，以及内销修复旗子暗记明确且外洋及线下业务快速增长的小熊电器。不过，行业仍存在外洋贸易政策变动和原材料价格大幅颠簸等风险。
本文源自金融界
