日前，美国投资公司协会（ICI）发布的“美国投资公司协会2024年年报（2024 ICI Fact Book）”显示，截至2023年底，环球受监管的开放式基金总规模达68.9万亿美元。个中，美国受监管的开放式基金（含共同基金和ETF）总规模33.6万亿美元，欧洲受监管的开放式基金总规模21.5万亿美元，亚太地区受监管的开放式基金总规模9.7万亿美元。
根据国际投资基金业协会（IIFA）的定义，受监管基金为受较充分监管的凑集投资池。这些基金的信息表露、组织架构、托管等等受到监管。在美国，受监管的基金不仅包括开放式基金，还包括封闭式基金和单位投资相信等。详细而言，美国受监管的基金含四类：共同基金、ETF、单位投资相信和封闭式基金。
一年增加8.8万亿美元
截至2023年底，美国受监管的基金总净资产（也即美国注册投资公司总净资产）为33.9万亿美元，包括共同基金，规模为25.5万亿美元；ETF，规模为8.1万亿美元；传统封闭式基金，规模为2490亿美元；单位投资相信，规模为770亿美元。
2023年，环球受监管的开放式基金总净资产反弹。缘故原由包括股票和债券市场代价抬升。而股债市场反弹缘故原由则包括：2023年环球诸多地区通胀改进；环球不少央行之间折衷同等的政策为环球金融系统供应了稳定的预期；环球宏不雅观经济条件超越预期等。
只管规模反弹，但是68.9万亿美元并非环球受监管的开放式基金的历史最高水平。环球受监管的开放式基金总净资产在2021年底达到70.9万亿美元，创历史新高，较两年前的54.7万亿美元增长16.2万亿美元。
在之后的2022年，环球受监管的开放式基金总净资产低落了10.8万亿美元。2023年，环球受监管的开放式基金总净资产又增加了8.8万亿美元，反弹至68.9万亿美元，靠近历史最高水平70.9万亿美元。
地区分布方面，截至2023年底，环球受监管基金总净资产集中在美国和欧洲地区。这两个法律统领区的严格监管框架对区域基金行业的发展起到关键浸染。在过去几十年里，美国受监管基金得到长足发展。一个缘故原由是，受监管基金可以涌如今税收优惠账户，例如，它可以涌如今美国养老第二支柱的401（k）操持中。与此同时，在欧洲的UCITS框架下，在一个国家设立的UCITS可以跨境发卖到一个或多个其他欧洲国家，诸如此类的政策安排为基金行业的发展供应了便利。
截至2023年底，亚太地区的受监管基金占环球受监管基金总净资产的14%。考虑到地区人口规模、区域内国家经济发展和财富迅速增长以及干系政府正在促进个人账户型储蓄和投资，该地区的受监管基金市场有持续增长的潜力。
环球货币基金发卖额达1.5万亿美元
2023年，环球货币市场基金净发卖额为1.5万亿美元，较2022年增加1610亿美元。这紧张由美国市场货币市场基金驱动。2022年，美国货币市场基金净发卖额仅为10亿美元，2023年，美国货币市场基金总净发卖额达到1.1万亿美元。2023年，亚太区域货币市场基金的净流入1360亿美元，与2022年的1320亿美元险些持平。
2023年，在美国，机构和零售投资者对货币市场基金的需求高企。2023年，货币市场基金收益率达到了15年以来的最高水平，较高的收益率和较低的利率风险吸引零售投资者和机构投资者。在利率显著颠簸的背景下，其它资产种别随之显著颠簸，相形之下货币市场基金吸引力凸显。
债基强势吸金
2023年，环球范围内，投资者对受监管的长期限基金（不含货币市场基金）需求显著抬升。这与2022年形成光鲜比拟。2022年，环球受监管的长期限基金遭受净赎回1560亿美元。
2023年，环球受监管长期限基金吸引净申购7810亿美元。2023年形势转变紧张由美国和欧洲市场驱动。2023年，美国受监管长期限基金吸引净流入2870亿美元；欧洲市场净流入1500亿美元；亚太市场净流入3860亿美元；亚太市场净流入紧张由中国、日本两个市场驱动。
长期限基金内部，2023年，险些所有类型基金都实现了净发卖。例如，环球范围内，股票型基金从2022年净赎回20亿美元转为净申购2180亿美元。这可能与环球股市改进有关。环球范围内，债券基金从2022年的净流出2600亿美元转为2023年净流入6310亿美元。
经历了2022年的通胀飙升，央行加息带来的利率升高，2023年下半年环球范围内通胀回落，短端利率企稳。这对债券基金形成利好。一样平常说来，当利率水平上升时，债券价格下跌。固定收益投资者从利率水平低落中获利。历史数据显示，和股票基金一样，债券基金的净流入情形每每和债券市场的回报干系。
打破8万亿美元美国ETF高歌年夜进
机构和零售投资者越来越方向于选择ETF。拥有30年历史的美国ETF行业高歌年夜进，规模屡创新高。
数据显示，过去10年，美国ETF发行4.5万亿美元。截至2023年年底，美国ETF行业的总资产达到了8.1万亿美元，位居环球第一。
截至2023年底，美国共有3108只ETF，净资产规模占环球ETF总规模的72%。ETF类型方面，美国大盘股票ETF总规模达2.7万亿美元，占美国ETF总规模的33%。过去几年，投资者强劲需求驱动下，债券ETF亦快速发展。截至2023年底，美国债券ETF规模达1.5万亿美元，占美国ETF总规模的18%。
投资者用ETF来得到或减少对特定资产种别或投资策略的敞口，分散投资组合，或对冲投资风险。因此，ETF为投资者供应了有效的风险转移手段。在美国市场，ETF在二级市场的交易量占美国股票交易所总成交量的比例较高。数据显示，2022年，ETF的交易量约占美国股票交易量的比例达32%。随着市场颠簸性减弱，这一比例在2023年低落至30%。
在市场动荡期间，ETF二级市场的交易量上升。由于投资者，尤其是机构投资者，方向于转向ETF以快速转移和对冲风险。例如，2018年末，股市颠簸性急剧上升，ETF成交量随之上升。2018年12月24日，标普500指数在9月峰值后下跌至靠近熊市区间。当天，ETF交易量占股市总交易量的43%，创过去10年来的最高比例。2023年3月，区域银行危急加剧了金融市场的压力，在此期间，ETF交易量占股市总交易量中的比例上升，并在2023年3月10日达到40%，为阶段性峰值。
编辑：舰长
审核：陈思扬
