箭牌家居公告截图
箭牌家居向投资者先容了公司2024年上半年经营情形。2024年上半年，公司业务收入同比低落10.07%，同时，受产品价格影响毛利率低落2.41%，同期用度率增加2.92%，导致净利润同比低落78.79%（半年报数据为77.82%，此处为箭牌家居调研活动供应数据）。分季度来看，二季度收入同比低落15.96%，二季度毛利率为28.56%，环比一季度提升4.17%。2024年上半年，海内各渠道有不同程度下滑，出口渠道实现增长，上半年出口收入为1.62亿元，同比增长178.25%，收入占比为5.26%。2024年上半年公司智能坐便器发卖数量同比增长2.55%，智能坐便器收入6.35亿元，同比低落7.66%，个中轻智能的收入及数量占比以及均价均有所提升。期间用度方面，2024年上半年，发卖用度率有所低落，紧张是公司根据市场情形调度营销政策所致；其他三项用度率有所增加，个中，管理用度及研发用度增加，紧张系职工薪酬、折旧摊销增加所致；财务用度增加，紧张系专项借款对应的在建工程项目转固后，利息支出不再成本化导致的财务用度-利息支出增加所致。
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箭牌家居称，2024年下半年，营销方面，公司将加强外洋市场资源投入，进一步促进外洋市场的增长；同时公司将采纳一系列支持方法推动经销商拓展新店并布局发卖空缺区域，进一步完善现有终端门店的布局；深挖家装计策客户、工程渠道的细分市场机会；进一步加强电商运营团队，拓展新电商渠道；强化存量房市场开拓能力，强化对经销商的培训赋能，提升经销商关键领域的能力。产品和效率方面，公司将落实IPD(集成产品开拓)大研发体系培植，优化产品舆图和技能路标，打造旗舰产品，进一步优化研发和产品上市流程，提升全线产品竞争力，进一步优化产品发卖构造；同时加快推进降本增效事情以及内部管理效率提升事情。
在投资者关系活动中，箭牌家居称，2024年上半年，从行业数据来看，智能马桶上半年涌现了一定的下滑，工程端需求的颠簸造成了一定影响。从发展趋势来看，渗透率还在持续提升，对智能马桶品类的需求还在增长，但整体价格企稳可能还须要韶光。对付公司来说，紧张是通过产品构造的优化来改进整体的均价，持续通过产品创新等方法进一步拓展轻智能马桶的价格带，全功能智能马桶则持续增加高端产品布局和推广，从上半年轻智能产品的表现来看，这个方向是可行的。
2024年上半年，公司出口业务增长了178%，但出口业务收入占比仍较低，下半年，在海内市场深耕细作的同时，公司将持续推进国际化计策，全面加速外洋市场拓展，通过与当地经销商建立互助关系，加速专卖店的布局和发展，同时也通过开展品牌互助等办法，加速外洋市场的发展。
在存量房业务的拓展上，箭牌家居表示，公司紧张是从产品、渠道、做事三个方面共同发力。产品方面，公司深度挖掘存量房客户需求针对性开拓产品，目前适配存量房需求的功能已成为大部分产品的标配。渠道方面，公司协同经销商持续开展“空想生活焕新节”“智能焕新节”等活动，并与各电商平台、家居卖场等联合以及异业同盟等，积极相应国家及各地区“以旧换新”政策，通过单品引流、智能升级、全卫焕新的产品策略，并结合线上全域推广以及线下联合地推等办法，推进全渠道焕新业务。做事方面，公司为经销商供应从根本施工到专业施工的全方位的焕新做事培训和支持，持续提升经销商“拆旧、安装、明线水路电路改造、取旧清运等”根本焕新能力，并联合第三方建立“打拆、防水、铺贴、暗线水路电路改造等”施工焕新能力，知足客户的旧房局部升级改造或全卫换装需求。
谈及公司在电商渠道、工程渠道上的拓展方案，箭牌家居表示，公司深耕天猫、京东等大型平台电子商务综合做事，推动拓品类和构造优化的同时，加快在抖音、小红书等平台上的做事渗透，增加对电商新渠道的布局和投入力度，通过内容营销、直播助力等办法，进一步促进电商渠道的发展。而工程渠道上，公司将在严格掌握应收风险的条件下，连续深挖细分市场的机会。
此外，在拓展下沉渠道过程中，公司优先选择有渠道网点、有分销团队的现有优质经销商，对经营规模较小、发卖能力有限、团队构造不完全的经销商，单独开拓流利商(批发商)，以加速下沉渠道网点扩展。对付经销商终端门店改进，公司持续加大门店重装及局部改造的市场资源投入，规范新品出样和推广的风雅化管理，加速店态升级，提高品类展示效率、提升消费者的体验。同时，公司不断强化对经销商的做事赋能，提升经销商在经营管理能力、业务团队市场开拓能力、终端门店发卖和做事能力、定制职员设计能力等关键领域的能力。
在2023年年报中，箭牌家居提到，“展望2024年，公司将以2023年限定性股票勉励操持的古迹考察目标为目标，即以公司2023年业务收入为基数，2024年业务收入增长率不低于10%；且以公司2023年扣除非常常性损益的净利润为基数，2024年扣除非常常性损益的净利润增长率不低于15%。”然而，今年一季度，箭牌家居交出上市以来最差的成绩。公司业务收入为11.35亿元，同比增长2.26%；归母净利润为亏损0.90亿元，同比低落3004%。
结合箭牌家居半年报古迹来看，公司若要实现2024年营收与利润双位增长的古迹目标，所面临的寻衅极为艰巨。
另一方面，2022年—2023年，箭牌家居的归母净利润累计达到10.18亿元，其现金分红金额分别为1.78亿元与1.28亿元。这两年间，其分红金额霸占了归母净利润的约30%。
在箭牌家居4月份举行的古迹解释会中，有投资者就大额分红政策提出了质疑，“在净利润低落的情形下，公司为何仍坚持进行现金分红？这是否会削弱公司的成本储备和再投资能力？”
箭牌家居当时回应称，2023年利润分配方案符合公司章程约定。留存未分配利润将紧张用于进一步加大创新投入、技能改造投入、数字化培植、渠道构造优化、品牌培植等方面，以及日常运营所需的流动资金，优化企业资产构造和财务构造，终极实现股东利益最大化。
读创财经综合
审读：孙世建
