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这是熊猫贝贝的第2441篇原创文章
（用主流和常见舆论不雅观点完备不一样的角度，深度和大家聊点风险话题，这篇文章比较主要，值得大家耐心读完，担保不辜负所付出的韶光和过程）
5月17日，楼市连发四大利好：首套房首付比例低落到15%、二套房降到25%，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，取消全国层面首套房和二套房的商贷利率下限，设立3000亿保障性住房再贷款。
这轮史诗级救市，大大降落了购房门槛。
但是有些风险和历史遗留问题，不能不看：
在过去几年楼市低迷，房价承压的背后，是房企和投契炒房群体杠杆风险集中爆发的一个现实，最近2年房地产市场加速调度也和银行一刀切对房地产企业停滞信贷支持有关。
少数银行是裁判员也是运动员，卖力监管还要利润，导致房地产市场的问题被放大。
2024年确当下，民众和市场都在关注国家层面的517政策，核心便是首套房首付比例最低从之前的20%降落到15%，这是国家为了鼓励房地产市场康健平稳发展的好政策。
就在这样的政策利好刺的背景之下，一些银行在利差挤压之下，开始有了一些不一样的心思，以及对应的考试测验。
5月28日，广深两地宣告楼市新政的同一天，安然银行官方微信推出了“气球贷”等特色还款办法。
一韶光，安然银行的这个动向，引发了舆论和互联网极大的关注和热议。
安然银行在官微公开宣扬自家按揭贷款产品，且重点宣扬其“特色还款办法”——包括“二阶段还款”、“双周供”、“轻松还”和“气球贷”等四大类。
这是“5·17”新政后，首家官方宣扬按揭贷款支持“气球贷”等先息后本类还款办法的商业银行。
气球贷重现市场，这事没有那么大略，而且，银行为了利益搞这种信贷套路，背后的利益诉求和风险考量，以及涉及市场，客户维度的管理和过程博弈逻辑，是值得拿出来和大家仔细进行一个谈论和剖析的。
这篇文章，就将基于安然银行最新推出的“气球贷”最新动向详细梳理，结合中国楼市中几个核心规则和逻辑，深入挖掘“气球贷”类型的信贷产品选择这个节点复出的缘故原由和银行考量，并对后续中国楼市信贷和金融政策的可能变革，进行一次有深度，有态度，有依有据的专题谈论和剖析研究。
关注动向，把握实质，看清主线，研判趋势，辅导行动。
本文已反复自查合规，不碰红线，措辞平和公允，不带代价导向。
内容有依有据，剖析理性客不雅观。
硬核内容，错过不再。
以微见著，洞察先机，把握趋势，辅导决策。
PS：
文章略长，内容的阅读须要一定的韶光和耐心，并且须要进行思考。内容不求谄媚所有读者，写作分享也是一个阅读群体和写作群体相互选择的过程。每个人的认知层次不同，不做强求，这篇文章的内容不是什么大路货，也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神知足的爽文，请结合自身须要和认知需求理性看待。（如果这篇文章在其它资讯平台被看到，不用疑惑，便是抄袭搬运，厚颜无耻）
图片来源：头条图库
1由于被用于炒房而被叫停的“气球贷”重现，详细是怎么一回事？5月30日，有媒体的把稳到，安然银行日前在官微公开宣扬其按揭贷款产品和特色还款办法。
个中，“气球贷”的还款办法引发市场广泛热议。
图片来源：见图
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公开信息显示，这是“5·17”新政后，首家官方宣扬按揭贷款支持“气球贷”等先息后本类还款办法的商业银行。
个中“二阶段还款”明确表述，可以“前三年内按月付息、无需偿还本金、在剩余贷款期限按月等额本息还款”；
“气球贷”则可“在贷款期限内分期归还贷款本息，末了一期一次性偿还剩余本金”。
动向一出，引发热议：
很多人对付个人按揭贷款公开宣扬此类还款办法存有擦边球嫌疑，并尤其对“气球贷”感到诧异。早在2011年前后个人按揭贷款的“气球贷”模式就因其计息办法、契合炒房等问题被监管部门喊停，迄今为止并未重新放开。根据安然银行官微，所谓“气球贷”是一种特色还款办法：借款人按约定的总期数（固定20年）打算每期月供，在贷款期限内分期归还贷款本息，末了一期一次性偿还剩余本金。
除“气球贷”外，安然银行特色还款办法还有“轻松还”和“二阶段还款”，两者均是类“气球贷”先小额还款后一次性还款的信贷产品。
个中，“轻松还”是指，借款人按月支付利息，每6期按贷款发放金额的1%偿还本金，末了一期一次性偿还剩余本金。“二阶段还款”是指，前三年内按月付息、无需偿还本金在剩余贷款期限按月等额本息还款期限长。贷款期限不少于十年、不超过三十年。
宣发资料显示，安然银行系统内支持二阶段还款办法的城市包括上海，福州、成都、广州、合肥、宁波、佛山、银川、石家庄、济南、大连、厦门、惠州、长春、泉州、杭州、重庆。
所谓的气球贷，是一种很形象的说法：还款就像吹气球，先小后大，给大家大略算一下就知道了：
为什么气球贷是天生为炒房设计出来的产品。
气球贷的特点是：
普通贷款很多都是3-5年，不能超过100万，但是气球贷可以把年限延长至20年，而且还款也是前少后多。
比拟打算一下：
图片来源：见图
看这个贷款比拟就很明显了。
对购房者来说：用气球贷的话，本来月供须要还3万的，现在只要还5000多，只不过末了一次须要还90万，前期的资金压力非常小。
对付银行来说：
多收了靠近一倍的利息。
客户资金压力小，银行多赢利，还有这种双赢的事情？
很显然，这事情绝对没有表面上看的那么美好和大略，而是大有门道。
双赢的结果是建立在炒房的根本上的，只要炒房的人在贷款期内把屋子转手赚上一笔，比如2015年那一波炒房潮，转手赚个一倍，提前还款都毫无压力。
只是苦了末了在高位接盘的人。也便是说，接手炒房群体手上屋子，是须要把炒房人的盈利和银行的利息，加到多出来的房价里面的。
当然，如果房价持续上涨，而且还能高于均匀利率水平，那么这个玩法无非便是“先息后本”的还息阶段来换房价上涨空间。
不过，这都2024年了，还有多少人会武断相信，房价还会以高于利率的水平持续上涨？
但是便是在这样的市场氛围和政策背景下，安然银行高调的再次推出这个在炒房时期被各路投契群体极为重视的金融产品和政策，就显得非常的不和谐了吧？
事情便是这么一个事情，有依有据，一览无余。
图片来源：头条图库
2从规则到风险逻辑，怎么看安然银行这一动向背后的利益考量？当下的银行，面对利率持续下行，利差空间被挤压，盈利能力和收入水平遭遇磨练，不是什么新闻，以是，在搞钱的路上，有一些出格和跳脱的考试测验动作，实在也能理解。
但是，不能说为了搞钱，就忽略风险了吧？
金融买卖，只要有利差利润空间的存在，那么安全才是第一位的，类似于安然银行这样顶着风头也要把炒房阶段被国家监管叫停的气球贷拿出来搞，恐怕，并不是无的放矢。
这里，从风险的角度，来看看安然银行是怎么考虑的：
房地产新政往后，除了干系利益者的狂欢，被谈论最多的便是这个15%的首付。
当年美国次贷危急的时候，居民杠杆率可超过了100%呢。
为啥美国可以把杠杆拉得这么高？
由于人家当时买房0首付，你只假如个人就能去买房，合同一签，银行直接放款。
银行放款往后还不算，银行还把这些贷款打包成金融产品，被称为CDS条约，然后再次对外融资，这样一来银行险些没有出钱，这些资产包都给那些投资人给吃掉了。
而且这些CDS还不是转卖一次，很多投资人加了杠杆去买这些资产包，终极CDS市场总值有62万亿。
但是房价不可能无限制上涨，它要跟居民的收入匹配，当居民的收入极限无法包袱房价，那么一定导致没人接盘。
于是房价就开始跌，CDS发生违约，那么次贷危急就来了。
以是不少人把这次15%首付和美国次贷危急0首付放在一起比，以为这种高杠杆行为真的有可能引发金融危急。
叠加中国海内的银行为了转移债务（持续增长的存款便是银行的债务），像安然银行这样加大杠杆的投放和刺激，那不是向着美国次贷危急的剧本再进一步了？
实在不然，而且，这里面大有门道！
按照中国的制度和市场规则设计，实在按照美国的那套次贷危急玩法，才真正不会发生次贷危急。
由于一个关键差异就在于：不同债务主体的任务，是不一样的。
美国买房人一旦断贷，就进入了破产模式，银行把屋子收走往后，如果房价跌了造成的亏损只能银行自行承担，金融系统一旦涌现问题，那可便是大问题了。
在美国和绝大多数成本主义国家，银行作为债务主体，是盈亏自大的，以是美国的银行遭遇风险，或者经营不善，涌现倒闭和被并购，属于正常情形。
而美国公民是可以破产的，比如买房断供往后，银行只要收走屋子，就不存在其他的债务任务了。
但是中国就完备不一样，众所周知，中国的金融规则设计，是个人无限任务制，无论房价怎么跌，只要你断供，剩下的差价你还是要一分钱不少地还给银行，最多跟你商量点利息和违约金，但本金绝对不可能少。
当然，中国版本的次贷风险不是没有，但是和美国是集中在银行不一样，开拓商的贷款正好是中国最大的次贷。
以恒大为例，用了39亿的注书籍钱却撬动了2万亿的资金，高杠杆高周转那是玩得出神入化。
当然，不单单是恒大，险些所有的房产商都这么玩，并且雷一个接着一个。
以是，这便是中国金融制度的实质所在：只要把房贷转移到个人头上，银行就很难破产，个人要用一辈子去还贷款。
而如果没有人承接房贷，开拓商一旦暴雷，那么便是银行和开拓商之间的任务归属问题了。
开拓商都是有限任务，破产倒闭爆雷一躺平，那么银行的坏债和亏损就形成了。
既然老百姓是无限连带任务，那就不存在去世账和实亏的风险。
大家看明白这里面门道了没有？
实际上，安然银行当下的这种做法，便是一种赤裸裸的道德绑架和不对等任务博弈：
只要能把债务想尽办法从有限任务的开拓商群体头上，转移到无限任务的民众头上，然后就能利用规则上风，形成对国家的道德绑架，纵然涌现风险，也能拉国家下水。
连消带打，一石二鸟，还能把自己从房地产经济的债务泥潭里面拖出来。
从利益的角度来看，这种做法是规则利用极限化；
但是从道德和现实角度来说，安然银行这种做法，实质上的考量和风险策略，就非常歹毒了。
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3趋势研判：517新政往后，是否会在海内银行业和金融领域，持续掀起一阵风险浪潮？事情便是这么一个事情，但是当下的看点，是安然银行的气球贷被传的沸沸扬扬，并且还引发了互联网和舆论环境的高度关注以及热议往后，即便闹大了也没有被叫停，这个中透露的旗子暗记值得留神。
接下来，就看看后续有关部门会不会脱手，这也是中国楼市一个主要的风向指标。
网上不少人在吐槽，说这不是变相鼓励炒房，说官方层面睁一只眼闭一只眼。
实际上这种感情和态度，没有多少意义。
逻辑上面已经说了，只要债务转移到无限连带任务的老百姓头上，银行就没有风险了，这才是关键所在。
而当下中国开拓商群体和海内银行之间的债务关系以及规模情形，或许比炒房投契可能带来的泡沫风险，更让国家头疼。
有些东西，大家都是成年人，看破不好说破。
两害相权取其轻,两利相权取其重，这样的道理，永久存在。
金融整顿，突出政治性和公民性，看来一些商业银行还是没有提高站位。
但是指望开拓商去背负任务？公司都是有限任务的，把注书籍钱赔完了，宣告破产便是了，剩下的就去问股东们追责好了。
至于许家印这样的股东还能取出多少钱来，这个就心照不宣了。
可能有人会说，纵然把房产公司的债务都转移到个人头上，那个人也要背得动才行，万一经济一贯不见好转，很多购房者还不上贷款了，都是大规模断供，那不是一样会引发危急么。
这时候谈什么有限任务还是无限任务就没故意义了。
这话就问到点子上了。
一方面居民部门的杠杆率还不算太离谱，也就64%旁边，再苦一苦还能撑；
另一方面国家虽然没明说，但是各种表态都指向房价一定要稳住。
这里的稳住不是大涨也不是大跌，而是尽可能保持现在价格，如果实在保持不了，就逐步地跌。
逻辑和实质便是这样，并不繁芜，但是客不雅观来说，对付老百姓群体而言，如果真的按这个趋势下去，就非常不体面了。
苦都流向了能吃苦的人 爱都流向了不缺爱的人？
以是，接下来，国家和监管的态度，至关主要。
要么，及时叫停，保留体面，银行亲儿子也要过苦日子；
要么，不加约束，那么越来越多的银行，乃至包括国有银行，都不可能放过利用金融产品设计，去刺激债务杠杆的转移的。
接下来怎么走，就要看国家的态度和选择了。
银行转移债务和风险的冲动，如果得不到遏制，那就一定和成本膨胀一样，不到粉身碎骨，不会停滞的。
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写在末了：从普通个体和家庭的角度出发，该当如何看清实质，辅导行动？文章末了，回到普通个体和家庭的角度，分享几点个人的思考和不雅观点，不一定对，权当抛砖引玉，供大家进行一个谈论和参考就好：
首先来说，对付当下有购房需求，有购房操持，或者正在考虑买房的普通个体和家庭而言，面对政策利好以及各种金融优惠产品的刺激，一定要保持高度的当心。不管是首付15%（一线20%），还是什么“先息后本”，从杠杆承接者的角度，都不是什么真正的好。
贬价才是真利好，利率降才是真利好。
会算账的算一算就知道，虽然入门上车的门槛低了，短期月供压力小了，但是整体的杠杆和对应的利息，并没有少，乃至是更多了。
其次，当下的上风策略，是不焦急，政策底都还没有见到，就不要指望什么市场底的涌现。不谈投契炒房那种不切实际的东西，就从纯消费的角度出发，买便宜，性价比，不好吗？
而且，作为规则环境中弱势群体，能不被规则约束，或者降落约束的程度，是规避后续风险和不愿定性变革的关键所在。
消费就消费，投资就投资，不要学赌徒那套投契逻辑，这个天下上，所有赌徒总是要碰着让自己倾家荡产的那个赌场的。
末了，便是企业部门和居民部门当下的主流，是去杠杆，这种趋势背景下，不是说不能加杠杆，而是要比上行增量阶段，更加重视杠杆的风险。作为规则设计里面无限连带任务的经济部门，实际上在金融维度的利益博弈，没有任何的主动上风。
能全款买就全款买，能多交首付就多交首付，比如50%。
利差承压的经济阶段，能少和银行打交道，就只管即便避免打仗，金融机构，在收益承压的时候，不要指望有什么道德认知和由奢入俭的觉悟，反而会拿出更多套路和更锋利的镰刀。
这是不是真正站在百姓和普通民众角度，有善意，有良知的不雅观点和建议？
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以上，便是对2024年517新政往后，海内有银行再次推出饱受争议“气球贷”的最新动向，进行的一次专题梳理和深入剖析研究内容，和各位头条的读者朋友们，进行一个互换和分享。
图片来源：头条图库
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