截至2024年3月28日，中国原油期货SC2404报收于634.8元/桶，较2024年1月2日的价格上涨13.4%。回顾2024年一季度，SC原油内外价差经历了震荡上涨的过程。1月份，海内市场SC内外价差颠簸，紧张受到海内主营炼厂利润和开工同比好于2023年的影响，以及山东到岸原油升贴水的上涨。2月尾至3月初，SC内外价差连续上行，受益于港口商业库存和仓单处于较低水平，以及外洋原油升贴水和月差在供需基本面偏紧的背景下保持坚挺。3月上旬，获利盘了却导致内外价差回落，随后俄罗斯炼厂遇袭事宜推动国际油价打破上行，海内投资者看涨感情更浓，进一步推动SC2404合约内外价差上涨。一季度，主营炼厂利润上涨，而民营炼厂利润下跌，紧张由于质料价格打算方法的差异。民营炼厂利润震荡下跌，紧张缘故原由包括海内汽柴油裂解价格颠簸和传统廉价质料价格的上涨。在开工方面，一季度主营炼厂开工率提升，而民用炼厂开工率低落，紧张缘故原由是生产利润分解。3月尾至5月中旬，主营炼厂检修高峰可能导致开工率低落，而地炼因廉价质料池减少，开工受到限定。库存方面，一季度中国原油港口商业库存持续减少，尤其是山东和东北港口的去库明显。
展望2024年二季度，估量SC原油内外价差将连续呈现区间震荡。商业库存处于低位为其供应支撑，而主营炼厂检修高峰则为其带来压力。
风险提示：上行风险包括原油价格上涨、超预期去库；下行风险包括原油价格下跌、超预期累库。
和讯自选股写手
风险提示：以上内容仅作为作者或者高朋的不雅观点，不代表和讯的任何态度，不构成与和讯干系的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情形考虑投资产品干系的风险成分，并于须要时咨询专业投资顾问见地。和讯竭力但不能证明上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何担保和承诺。
领和讯Plus会员，免费看更多独家内容：8大财经栏目，最新最热资讯干货独家行情解读，快人一步节制市场投资风向。
